关于加快推进企业科创板上市的调研报告 更新时间：2019年12月27日 17:39    内容来源：萧山网   

　　关于加快推进企业科创板上市的调研报告

　　区金融办理论学习中心组

　　“科创板”由习近平总书记于2018年11月在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内实行注册制试点。设立科创板，将有利于提升资本市场服务科技创新企业能力，具有重要战略导向意义。应该说，科创板的设立为企业登陆资本市场开拓了新路，尤其是注册制的试点实施，为企业上市提供了便捷通道。当前，浙江省正在大力推进“凤凰行动计划”，我区也在推进实施企业上市三年倍增计划。因此，抢抓机遇，推进企业通过科创板上市对于提升区域经济发展、高质量打好“一二八组合拳”具有重要意义。根据主题教育活动安排，前期我们围绕这一课题进行了调查研究，形成了有关意见建议。

　　一、科创板的基本特点

　　自今年3月18日正式受理申请，截至10月11日科创板受理企业162家，其中42家完成注册程序，33家企业完成挂牌上市，12家终止。根据前期申报上市的企业情况，科创板主要呈现以下特点：

　　一是重点以服务国家战略性新兴产业为导向。主要包括芯片、信息技术、人工智能、高端装备、新能源新材料、生物技术等领域。特别是第一家受理企业晶晨股份，主营多媒体智能终端 SoC 芯片的设计制造。在当前中美贸易战的背景下，“芯片”作为争端的焦点，其引导意义更加明显。可以预计，后续受理的企业仍将集中在符合国家科技战略的重点产业领域，以带动相关产业发展。

　　二是申报标准宽松但盈利能力仍是重要考量。绝大部分受理上市的企业均为盈利，且毛利率较高。尽管上海证券交易所设置了五套上市市值标准，科技型企业上市选择余地有所拓宽，但总体来看，对拟上市企业的盈利能力和成长性的要求并未完全放松。可以预计，后续申报科创板的企业仍将以具有良好财务状况的科技企业为主。目前来看，保荐机构也将重点推送优质的储备项目。

　　三是企业标的在细分领域具有领先优势。尽管这些企业不一定都是各自领域内的绝对龙头，但科技属性非常强，尤其是偏重于“卡脖子”的硬科技企业受到普遍欢迎。这些企业通过登录科创板，可以进一步营造相关产业的市场环境，带动更多优质资源向企业汇集。尤其是科创板的良好示范效应或将吸引像寒武纪、商汤科技这样的独角兽企业，真正发挥资本市场服务于战略性新兴产业的目标。

　　四是企业地域分布以东部发达省市为主。从申请受理情况看，地域主要分布在东部沿海发达省市，其中以北京、江苏、上海、广东等省市最为集中，这四个省市已受理企业数占到总数的七成以上。另外，浙江目前已受理的科创板企业数也相对较多，而且主要集中在杭州和宁波。而从杭州范围来看，主要集中在滨江区，这与滨江（高新）区多年来坚持发展硬科技产业的导向息息相关。总体来看，北京以及南方沿海发达的经济水平和宽松的创新创业环境更容易造就有活力的科技型企业。

　　二、我区科创板上市情况

　　作为企业上市工作的牵头部门，我们高度关注科创板设立并实施注册制事宜。去年底科创板尚未正式推出的时候，我们就组织意向科创板上市企业赴上海证券交易所进行学习交流，了解掌握政策动向。今年3月份，我们又邀请了上海证券交易所和中介机构的专家来萧为拟上市企业授课，解读科创板上市有关政策和要求。截至目前，我区杭可科技已成功在科创板上市，它是浙江省首家过会企业，也是首批科创板上市企业。另外，先临三维也在积极申报，正处于问询阶段。近期，我们又走访了一批意向企业，了解上市计划和工作进度以及存在的问题。

　　具体来看，我区企业在开展科创板上市方面还存在较多不足，主要体现在以下方面：一是符合条件企业偏少。根据前期调研，目前有科创板上市意向的企业仅8家，而且上市计划多在3年后。主要原因是对照科创板上市条件，很多企业把握不大、底气不足。同时，我区企业仍以传统产业为主，高新技术企业、战略性新兴产业企业偏少，存量企业还有一个较长的培育期。二是企业上市意愿不足。调研发现，大多数企业对资本市场还处于观望状态，或者没有深刻理解其意义。有的企业简单将上市理解为“圈钱”，不缺资金就不需上市；有的企业因为开展股改要补缴大额税收，觉得不划算；有的企业认为企业上市后控制权减弱而不敢上市；有的企业小富即安，上市后发展压力很大而不愿上市。三是企业上市进程缓慢。按照当前审核周期，主板上市一般2-3年，科创板上市一般1年。但从我区上市企业看，从启动股改到申报材料一般在1-2年。主要原因是历史遗留问题较多，土地到期、厂房权证、历史沿革等问题的协调解决需要时间。同时，部分企业还存在与中介机构沟通不畅导致更换的情况，影响股改上市进程。

　　三、有关意见建议

　　基于以上情况，下一步，建议从以下方面推进企业科创板上市：

　　一是加大科创板政策培训。具体由我办牵头，会同交易所、证监局、中介机构等开展科创板政策培训，主要内容可涵盖科创板上市规则、申报流程、政策解读、最新动态等。形式也可多样化，包括企业现场解答、召开科创板政策培训会等等。通过政策培训，引导企业形成对科创板的重视和期待，理解科创板上市的重要意义，深化企业对科创板规则的认识，切实解决不愿上、不敢上、不会上等问题。

　　二是充分摸排潜在标的企业。对全区科技型企业特别是信息技术、智能制造、高端装备、生物医药等重点领域的潜在企业进行全面梳理，建立科创板后备企业数据库，予以重点跟踪扶持。先期可由各镇街平台筛查报送企业名单，汇总后再对相关企业逐一进行考察核对，坚持去粗取精、去伪存真，全面掌握“家底”，为推动科创板上市做好基础工作。

　　三是及时便捷兑现支持政策。逐步将政府贷款贴息、风险补偿资金、中小企业发展专项资金、科技发展专项等政策性扶持资金，向科创板后备企业倾斜，缩短这些企业的培育期，尽快符合上市条件。在引进创新人才、建设创新平台、配置重点项目等方面针对科创板后备企业建立“绿色通道”。同时，从降低企业股改上市成本入手，进一步探索深化企业股改扶持政策，并做到及时便捷兑现。

　　四是加强指导中介机构选聘。创新开展中介机构（团队）年度评价工作，作为区内企业上市选聘中介机构的参考依据，并探索对为企业上市提供优质服务的中介机构给予奖励。会同中介机构充分利用科创板的制度创新和规则创新，根据科技型企业的具体发展情况制定“一企一策”，结合企业自身条件和科创板制度规则选择上市的最优路径和策略，加快企业股改上市进程。

　　五是加大后备企业金融扶持。加强信息互通，鼓励支持区内政府基金和钱塘江金融城、湘湖金融小镇内的社会资本，重点投资拥有核心技术和较大成长空间但短期营收、盈利不显著的科技创新企业，弥补其早期融资能力的不足。举办多元化科创板后备企业与金融机构对接活动，引导各类机构为企业提供信贷、融资担保、商业保险等金融支持，满足企业上市过程中的投融资需求。