特邀嘉宾：攀枝花市商业银行金融市场部总经理 赵洋

　　绵阳市商业银行金融市场部总经理 张蓉

　　主持人： 《金融时报》记者 齐闻潮 余幼婷

　　二十余载的风雨兼程，戮力前行的银行间市场，正阔步前行于四十载改革开放的浩荡东风里。那些市场成长与发展进程中的幕幕往事、点点回忆，既见证历史，也照亮前程。而城商行作为银行间市场的重要参与者，伴随着市场运行机制的逐步完善、创新产品的不断丰富、交易活跃度的持续上升，在银行间市场扮演着越来越重要的角色。

　　初夏的成都凉爽清朗，《金融时报》记者一行来到这空气中徜徉着火锅香与酒馆醉的宜人都市，与来自绵阳市商业银行与攀枝花市商业银行的两位市场资深人士一道，畅谈银行间市场的点滴过往，岁月情深。

　　主持人：自1997年6月商业银行全部退出证券交易所并组建银行间债券市场以来，银行间市场已经走过了21个年头。回顾市场发展与建设的各个历史阶段，两位嘉宾所在的机构是如何与市场共同成长的？在此过程中取得了怎样的成绩？

　　赵洋：与银行间市场发展历程高度契合，成立于1997年11月28日的攀枝花商业银行（以下简称“攀商行”），同样走过了21个年头。21年来，攀商行先后经历了化解历史包袱、迅速走向市场，以发展为中心、快速做大做强，创新体制机制、实现跨区经营，适应环境变化、改革转型发展等重要的历史阶段。

　　从1997年授牌时的艰难求存，到2010年设立成都分行，迈出跨区域经营的关键一步，再到近年来的改革转型，筚路蓝缕、栉风沐雨、艰难困苦、玉汝于成，攀商行开创了金沙江畔的金融传奇。从成立之初仅有10家市内支行，发展到拥有包括7家市州分行在内的70余家分支机构，攀商行已成为攀枝花全市存贷款规模最大的银行业金融机构；从单一传统业务到业务创新层出不穷，攀商行初步完成了对四川省内四大经济区域的战略布局。

　　张蓉：绵阳市商业银行自2002年加入银行间债券市场，从最开始的拆借业务、债券回购业务，逐步拓展至现券交易、债券借贷等交易品种。2013年和2014年，我行连续两年入选全国银行间本币市场交易百强，并获得了2013年度全国银行间债券交易最佳进步奖。

　　主持人：20余年来，银行间市场从无到有、拓荒前行。市场这些年健康发展的辉煌历程离不开各方的共同参与，请问两位嘉宾个人对此有什么感悟？作为市场的参与者和见证者，有哪些可供分享的、有意义的重要时刻和事例？

　　张蓉：转眼间，银行间市场已经走过了21个年头。在此过程中，市场债券品种日益丰富，从最初的国债、政策性银行债、企业债，到2009年上海清算所成立后，新增了短融、中票、PPN以及同业存单，融资者的融资渠道逐步拓宽，投资者的选择标的也日益丰富。

　　作为市场的一名参与者，印象最为深刻的莫过于2013年的流动性紧张事件。这场波动始于2013年6月初，短短20天内，市场经历了利率的第一轮显著上升期、相对平静期和第二轮上升期。在市场波动最高点6月20日，质押式回购隔夜、7天、14天加权利率分别达到11.74%、11.62%、9.26%，质押式回购隔夜利率更是一度摸高至30%。6月24日，上证综指下跌196点，收于1963点，大跌5.3%。其后，随着央行向多家银行提供流动性，几家大行拆出头寸，利率在6月25日后逐步回落，市场渐渐趋于平稳。

　　经历了这场洗礼后，机构时时心忧流动性紧张再现，但这也让机构更加明白了，只有敬畏市场、尊重市场，才能在投资中立于不败之地的道理。

　　赵洋：我个人的感受是，20余年来银行间市场突飞猛进，市场体量不断扩容，业务品种不断丰富，投资主体日益多元化，制度建设更加完备，保持了健康有序的发展。攀商行作为银行间市场的成员之一，尽管受资质、牌照的限制不能全面开展银行间市场业务，但长期以来也积极参与银行间本币市场业务，并荣登2017年银行间本币市场交易300强榜单。

　　主持人：党的十九大报告提出“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”。服务实体经济是银行间市场发展的重要使命，作为市场的一员，请问两位所在机构在践行这一社会责任的过程中有哪些重要举措？

　　赵洋：20年来，从基础设施建设到文教卫生体育事业，我行在服务地方经济、服务中小企业上狠下工夫，不仅促进了地方经济发展，支持了地方企业发展，也实现了自身的良好成长。实践告诉我们，无论未来形势如何变化，服务实体经济是我们发展的本质要求，“服务地方经济，服务中小企业，服务城乡居民”是我们必须毫不动摇坚持的办行宗旨和市场定位。

　　张蓉：“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”是每一家金融机构应尽的社会责任。在这一方面，我行努力践行党的十九大报告精神，在银行间债券市场重点投资于小微企业、绿色和“三农”等主题的金融债券，同时积极参与易地扶贫搬迁、棚改等国家重点公益项目的建设，通过银行间市场为实体经济发展和国家公益性项目建设贡献了我行的力量。

　　主持人：我国银行间债券市场在多层次资本市场体系中发挥着重要作用，作为市场的长期参与者，两位嘉宾所在机构通过开展相关业务还取得了哪些有益成果？

　　张蓉：债券市场在货币市场和资本市场中发挥了桥梁和催化剂的作用。完善的债券市场不仅可以为投资者提供资产管理、规避金融风险和确定金融资产价格的良好场所,还可以充分发挥金融市场在资源配置中的基础作用,增强金融业的竞争力和抗风险能力,为货币政策、财政政策等宏观政策实施提供有效的平台,为地方投融资改革和中小企业提供有效的融资工具,对金融结构调整和经济运行发挥重要作用。

　　作为银行间市场的一员，我行积极参与支小再贷款、扶贫再贷款等业务，通过债券质押将再贷款资金专款专用，为中小企业以及国家重点扶持的公益项目提供融资帮助，让当地小微企业等实实在在享受到政策红利。

　　主持人：目前，我国银行间市场发行主体和机构投资者类型多元，债券创新产品丰富，市场交易活跃。请问两位嘉宾所在的机构在银行间市场的特色和优势有哪些？您所在的机构在参与债券市场创新发展方面取得了哪些成果？

　　张蓉：我行自2002年加入银行间市场以来，交易品种不断丰富、交易量逐年攀升，目前在银行间市场的交易对手已涵盖各类银行、证券公司、基金公司和信托公司等大部分金融机构，交易量每年达数万亿元，被券商等非银机构亲切地称为“券商之友”。在债券市场创新发展方面，我行于2013年参与了全国银行间首单同业存单的认购，于2015年成为全国银行间首批匿名点击报价参与机构。

　　赵洋：多年来，我行在练好传统主业内功的基础上，也不断强化经营转型和业务创新，近年来基本全面参与了银行间市场的本币业务，成功发行了同业存单、金融债和二级资本债等产品，并尝试开展国债期货业务。总体来讲，积极参与和开展银行间市场业务，对促进全行的业务结构优化和盈利能力提升发挥了重要作用。

　　主持人：去年末召开的中央经济工作会议强调，要打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。请问两位嘉宾所在机构在参与银行间市场的过程中，如何有效平衡“促发展”和“防风险”的关系？对于应对市场流动性风险采取了怎样的措施？

　　赵洋：长期以来，我行都坚持守住底线、风险为本，深入贯彻国家经济金融政策和金融监管要求，注重发展质量效益，大力提升全面风险管理能力。以信用风险为核心，我行持续加强对市场风险、操作风险、流动性风险、科技风险、声誉风险的管理，构建与区域性股份制商业银行相适应的全面风险管理体系，实现对所有业务全流程、多维度、立体化的实时风险管理。

　　为应对市场流动性风险，一方面，我行注重资产结构调整，加大了对流动性较高的优质资产的配置力度，如国债、政策性银行金融债、优质公司债等，确保在必要的时候可以将优质资产变现或质押融资。另一方面，我行加强了与其他金融机构的合作与流动性互助。2016年11月，我行成为四川省城市商业银行协会发起的四川省法人城商行流动性支持机制成员，与其他成员团结一致、互利共赢，共同应对流动性紧张局面，切实保障流动性安全。

　　张蓉：作为一家地方性城市商业银行，我行资产规模较小、风险承受能力有限，因此在参与银行间市场的过程中始终保持了冷静的投资思路，始终遵循业务发展规模符合本行体量和管理水平的原则，“有多大碗，吃多少饭”，不激进、不冒进、不跟风。我行始终保持银行间业务发展和风险防控水平进步的一致性，不做超出本行风险承受能力的业务，不搞影子银行，不做高倍杠杆，银行间业务发展十分稳健。

　　应对市场流动性风险方面，我行主动减少了资产期限结构错配，进一步降低了杠杆率水平。在资产投资领域采取防御性策略，确保高流动性资产投资比例，以便减少市场流动性波动对我行业务的影响。

　　主持人：银行间市场的发展壮大离不开各参与机构人才队伍的建设。请问两位嘉宾所在机构在市场专业人才培养方面有哪些可分享的经验？

　　赵洋：在人才建设方面，我行长期以来都坚持自主培养与外部引进相结合的人才队伍建设机制。通过不定期组织人员参与内外部专业培训，并选派优秀人才前往业务全面、综合实力较强的证券公司、基金公司、银行等金融机构学习业务，加快人才队伍知识面和业务技能的提高。

　　张蓉：我行作为地方性中小银行，受地域的限制，对市场高端专业人才的吸引力有限，因此一直以来十分重视对自身银行间市场专业人才的培养，主要从三个方面着手。其一，我行重视各种专业知识和技能培训，经常组织员工参加相关培训；其二，组织优秀员工参加各类同业交流会，在同业交流过程中增长见闻、培养人脉；其三，定期组织全员参加内部工作会议，增加同事之间的专业交流，由老员工对新员工进行专业知识的传、帮、带，让新员工在工作中学习，在学习中工作。

　　主持人：我国银行间市场制度规则和运行机制不断完善，深度和广度不断拓展，对外开放力度不断增大。请问两位嘉宾对市场未来的发展有何展望？您所在机构未来将如何进一步参与银行间市场？

　　张蓉：伴随银行间市场制度规则和运行机制日趋完善，交易机构日益增多，债券的市场定价也愈发公允、合理。未来，我行将在现有交易品种的基础上，逐步开通利率互换、债券远期等交易品种，利用更多的市场工具参与投资、规避风险，为银行间市场的蓬勃发展作出贡献。

　　赵洋：我国银行间市场现有制度规则及运行机制较20余年前取得了突飞猛进的进步。希望在完善的制度规则和运行机制保障下，未来能够允许中小城商行全面参与银行间本外币市场交易，在市场业务准入方面能够给予中小城商行一些绿色通道。